Cổ phiếu VinFast vẫn có giá trị hơn Ford hay GM vào đầu ngày thứ Năm. - Vinfast
VinFast (mã: VFS) được giao dịch ở mức 25,69 USD vào giữa ngày thứ Năm, giảm gần 15%. Cổ phiếu đã giảm khoảng 19% vào thứ Tư sau khi tăng đáng kinh ngạc 255% vào thứ Ba, ngày đầu tiên giao dịch cổ phiếu trên sàn giao dịch Nasdaq.
Ở mức giá này, VinFast được thị trường định giá khoảng 60 tỷ USD, nhiều hơn cả Ford Motor (F) hay General Motors (GM) và có giá trị cao hơn tất cả các công ty khởi nghiệp EV của Hoa Kỳ cộng lại.
Những người bán khống đang bắt đầu xúm lại. Ihor Dusaniwsky, giám đốc điều hành của công ty nghiên cứu bán khống S3 Parnters, cho biết khoảng 1,2 triệu cổ phiếu được bán khống.
Đó chỉ là 0,05% trong số khoảng 2,3 tỷ cổ phiếu đang lưu hành. Nhưng tổng số cổ phiếu đang lưu hành không thực sự quan trọng. 1,2 triệu là khoảng 6% trong số khoảng 17 triệu đến 21 triệu cổ phiếu được phát hành như một phần của sự hợp nhất của VF với Black Spade SPAC.
Không phải tất cả các cổ phiếu được giao dịch.
Một số có khả năng được nắm giữ bởi những người trong cuộc.
Tất cả điều đó có nghĩa là cổ phiếu của VinFast có thể bị siết bán khống. Tình trạng siết bán khống xảy ra khi những người bán khống buộc trả tất cả cổ phiếu cùng lúc, đẩy giá lên mức khủng vì không có cổ phiếu để mua.
Khó có thể nói trước rằng VinFast sẽ thành công như thế nào trong tương lai. Mặc dù việc định giá gây ngạc nhiên, nhưng các nhà đầu tư kiểu bán khống nên thận trọng, ít nhất là cho đến khi có thêm cổ phiếu tự do."
Giá trị chứng khoán hay bị bọn đầu cơ xào nấu
Cần phân tích tin VFS đạt giá market capitalization $85 tỉ, cao hơn FORD ($48 tỉ), GM ($45 tỉ), HONDA ($56 tỉ), NISSAN ($17 tỉ)... trong vòng 8 giờ niêm yết IPO trên NASDAQ, Mỹ
Nhìn kỹ, giá trị giao dịch tính theo giá lúc đóng cửa 15/8/2023 của VFS là 6,8 triệu traded shares được $251 triệu. Nhưng lưu ý rằng lúc mới mở cửa giá niêm yểt $22, trước khi lên $37,06 thì có lúc giá rớt còn $16,01 per share, và số lượng cổ phần được traded tương đối cao vào lúc giá xuống thấp.
Điều đó có nghĩa là số tiền thật sự traded chỉ từ khoảng $150 triệu đến $250 triệu, tùy theo giá lên xuống từng giờ. Rồi từ đó VFS đi quảng bá giá vốn hóa hơn $85 tỉ với 2,3 tỉ shares
Theo tài liệu VFS có tổng cộng 2,3 tỉ shares và họ tự chốt giá $10 per share để có vốn $23 tỉ - cho dù điều hành luôn bị lỗ, xe bán không chạy, phải recall để sửa sai, giá cả thị trường xe EV ngày càng hạ, và có nhiều đối thủ đã thành danh phải cạnh tranh khốc liệt.
Nhưng, để tạo ấn tượng thành công, vào ngày đầu niêm yết ra public trade floor, các cổ động viên VFS và nhà đầu cơ IPOs chỉ cần có vài trăm triệu dollars vốn đã có thể cố tình liên tục mua bán để tạo không khí sôi nổi đẩy giá cổ phiếu lên, rồi sau đó quảng bá ầm ĩ để lấy tiếng, rồi bán tiếp stock kiếm lời.
Đây có thể là 1 loại thao túng (manipulation) mà bên VN hay gọi như "bôm hàng" hay "nhồi giá trứng cút", ... hợp pháp; nhưng cũng có thể bất hợp lệ nếu do chính VFS cố tình khuynh đảo giá cả như vậy.
Nhưng, sáng hôm sau (16/8), giá lại rớt có khi chỉ còn $24,16 per share (suy ra giá vốn hóa capitalization trên calculator rơi từ $85 tỉ xuống $55,56 tỉ). Và trong tương lai lâu dài, giá trị cổ phiếu sẽ xuống - hoặc lên - phản ảnh giá trị thật sự của VFS.
Nếu VFS không có sản phẩm và không điều hành tốt, giá cổ phiếu của nó sẽ rớt giá gần như giấy lộn, như đồng tiền VN so với tiền Âu Mỹ.
Tóm lại ban lãnh đạo và điều hành VFS cần theo đường lối truyền thống là nên nỗ lực xây dựng uy tín của thương hiệu, phẩm chất của sản phẩm, và sự hữu hiệu của dịch vụ phục vụ khách hàng hơn là các thủ thuật PR như quảng cáo, giựt le, bôm giá chứng khoán để thu hút đầu tư qua vốn hóa.
Người ta sẽ không ngạc nhiên khi thấy giá trị cổ phiếu của VFS xuống dưới $1 per share thành "junk share" trong vòng vài tháng nữa nếu VFS không có sản phẩm có phẩm chất đủ sức cạnh tranh trên thị trường.
Theo: barrons.com
© 2024 | Tạp chí NƯỚC ĐỨC